Wer ist für den Immobilienmarkt Zusammenbruch schuld?

Der Zusammenbruch des Immobilienmarktes und Finanzindustrie hat in der normalen Menge Schuldzuweisungen und sucht nach Sündenböcken, von denen die letzte war die Community Reinvestment Act (CRA) und die Association of Community Organizations for Reform Now (ACORN) geführt haben. Aber die Rollen, die von diesen beiden Abkürzungen wurden gespielt haben weit weniger schädlich für den Immobilienmarkt als die durch die großen Konzerne und staatliche Institutionen, dass die Märkte manipuliert und aufgeblasen die Blase in den ersten Platz gespielt.

Hunderte von lokalen, regionalen und nationalen Subprime Kreditgeber geliehenem Geld von der Wall Street Wertpapierfirmen Kredite an Menschen kaufen oder Refinanzierung ein Haus zu bauen. Als es noch keine Kreditnehmer mit guter Bonität und stabiles Einkommen Geschichten ging, gab diese Kreditgeber Hypotheken an Menschen mit einem sehr schlechten Kredit, ohne Kredit, ohne Einkommen und ohne Vermögen. Es war der einfachste Weg, Erzeugung Entstehung Gebühren zu halten und die Subprime-Branche nicht über eine Beteiligung an den letztendlichen Erfolg oder Misserfolg der Kredite, wie sie an der Wall Street nach Entstehung verkauft.

Wall Street Wertpapierfirmen wie Bear Stearns, Lehman Brothers und Merrill Lynch fungierte als Vermittler im Prozess durch die Bereitstellung Subprime-Kreditgeber mit einfachem Zugang zu Geld, um Kredite zu machen, dann kauft diese Darlehen von den Kreditgebern, um sie verbriefen für zukünftige Verkäufe als Anleihen . Investmentgesellschaften geladenen Investoren, um diese Mortgage-Backed Securities, die Investoren dachten, waren qualitativ hochwertige Kapitalanlagen. Wall Street nicht haben einen großen Anteil an den späteren Erfolg oder Misserfolg der Darlehen, mit Ausnahme, dass die mehr Kredite konnten sie verbriefen, desto mehr konnten sie an Investoren zu verkaufen.

Bond Versicherer eine Rolle gespielt, indem sie Versicherungen auf Mortgage-Backed Securities, an der Wall-Street-Firmen "zugesichert, dass die Hypotheken hoher Qualität waren, wenn verpackt zusammenhalten. Ein paar vielleicht standardmäßig, aber nicht einen großen Teil der gesamten Gruppe von Krediten. Und überhaupt, mit steigender Hauspreise konnten die Häuser, in denen Familien waren nicht in der Lage zu einer Abschottung durch Refinanzierung zu stoppen auf dem freien Markt für mehr als die Hypothek hatte sich gelohnt verkauft werden. So Versicherungen berechnet ein wenig, die Wertpapiere zu gewährleisten, so dass sie aussehen, noch sicherer. Die Versicherer hatten einen Anteil an der Entwicklung der Kredite, sondern wurden in der Annahme, dass die Anleihen eine ausreichend hohe Qualität Versicherung auf bereitstellen konnten überzeugt.

Ratingagenturen spielten ihre Rolle, indem diese Anleihen sehr hohe Einschaltquoten, dass sie aussehen, sehr geringes Risiko, obwohl die Anleihen wurden verspricht hohe Zinsen zahlen. Normalerweise bedeutet geringes Risiko niedrige Rendite, aber im Falle der Subprime-Wertpapiere mit geringem Risiko vermeintlich bedeutete hohe Renditen. Aber die günstigen Bewertungen gemeint Investoren waren bereit zu halten den Kauf der Wertpapiere. Diese Agenturen hatten auch keine Beteiligung an den Erfolg oder Misserfolg der Kredite, wie sie vorgesehen nur ihre Gütesiegel auf sie, ohne jemals zu besitzen oder investieren in Subprime-Wertpapieren.

Die Federal Reserve senkte die Zinsen drastisch während der frühen 2000er Jahre, wodurch es viel einfacher für die Banken zu leihen und verleihen Geld. Die größte Immobilienblase in der Geschichte bildete dann, wie man nur ein Darlehen zu einem niedrigen Zinssatz zu bekommen und niemand hatte eine Beteiligung an den letztendlichen Erfolg oder Misserfolg der Hypotheken. Sie konnten nur verbrieft und an Investoren verkauft auf der ganzen Welt oder deponiert auf Fannie Mae und Freddie Mac und die toxische Risiko würde auf der ganzen Welt verbreitet werden. Wenn das System zusammenbrach, wusste alle Spieler, dass die Fed und die Regierung würde Schritt, um Rettungsaktionen liefern, um die Anerkennung des Scheiterns der Branche zu verhindern.

Es besteht kein Zweifel, dass ACORN, die Community Reinvestment Act und andere Faktoren eine Rolle beim Aufblasen der Blase und halten Immobilienpreise steigen weit über ein nachhaltiges Niveau spielte genauso korrupt Immobilienmakler, Hypothekenmakler und Gutachter dazu beigetragen, Eigenschaften in lokale überbewerten Bereiche. Aber alle diese spielten nur Nebenrollen zu den Subprime-Kreditgeber, Wall-Street-Firmen, Anleiheversicherer, Rating-Agenturen und die Zentralbank, die Schaffung und Erhaltung der Illusion, dass der Immobilienmarkt in einer Phase der ewigen Wachstum beigetragen.
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